Az Állami Számvevőszék hivatalos honlapja

Tanulmány

Miben különböznek a devizaalapú hitelek devizái ?

Kiss Gábor Dávid
PhD, adjunktus, Szegedi Tudományegyetem, GTK PNGKI

Schuszter Tamás
egyetemi hallgató, Szegedi Tudományegyetem, GTK

Megjelenés: Pénzügyi Szemle 2014/2 (p. 204-223.)


Összefoglaló: A banki szolvenciát a devizaalapú hitelezés – a hitel alapjául szolgáló deviza árfolyamának ingadozásán keresztül – befolyásolja. Munkánk során megvizsgáltuk, hogy ez az ingadozás mennyiben volt extrém, továbbá a devizák korreláltsága mennyiben bizonyult stabilnak a forint és a cseh korona esetében az euróval, a svájci frankkal és a jennel szemben. A devizák árazásában fellépő anomáliákat a válság előtti időszakhoz hasonlítottuk oly módon, hogy az öt éve húzódó krízist három időszakra bontottuk az érintett vezető jegybankok főbb, devizapiacot érintő intézkedései alapján. A vizsgálat eredményeképpen megállapíthattuk, hogy a fél évtizede létező, kezdetben átmenetinek szánt devizacsere-megállapodások fejlődése és elterjedése nyomán az egyébként lebegő devizaárfolyamok extrém kilengései lecsökkentek, ami azonban az európai devizák historikusan szoros együttmozgásának átmeneti leépülésével társult. Intézményfejlődés szempontjából mindez a válságkezelés jegybanki együttműködésen alapuló modelljének jelentőségét hangsúlyozza, illetve feltételezi a monetáris politika felügyeleti és szabályozói jogosítványait.

Kulcsszavak: divergencia, Kelet-Közép-Európa, devizapiac, extrém elmozdulás

Journal of Economic Literature (JEL) kód: G15, G01, C32, E44, E58


 Töltse le a teljes cikket! (pdf)